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现货评论有色全线大涨多头思维为主

2019-03-10 23:48:32

现货评论:有色全线大涨 多头思维为主

周三有色金属全线大涨,沪锌尤为强势,尾盘涨停。

当日宏观面主要消息如下:

1.美联储7月利率会议纪要显示,多名委员对通胀回升存疑虑;2.欧元区第2季度GDP修正值同比+2.2%,预期+2.1%。

综合看,宏观面因素对有色金属影响偏多。

现货方面:

(1)截止,1#铜现货价格为49950元/吨,较前日下跌170元/吨,较近月合约贴水110元/吨,换月首日,报价多集中于各类平水铜,成交一般,后好铜突然受青睐,出现收货迹象,贴水收窄,平水铜及湿法铜随即跟涨,铜价回调至5万元以下,下游入市购买增加,贸易商在好铜贴水百元时收铜用于交付长单,成交显现先抑后扬,逐步回暖的态势;

(2)当日,A00#铝现货价格为15780元/吨,较前日上涨240元/吨,较近月合约贴水220元/吨,魏桥品牌铝锭流通量增大,贸易商稳定出货,沪铝触低反弹,中间商看涨,备货意愿提升,下游企业仅按刚需采购,整体成交回暖;

(3)当日,0#锌现货价格为25300元/吨,较前日上涨250元/吨,较近月合约升水415元/吨,昨日部分冶炼厂反应场内锌锭紧张,出货量有限,贸易商仍以收货为主,然因市场货源紧张,收货较困难,下游畏高依旧保持刚需少量采购,整体成交不及前日;

(4)当日,1#镍现货价格为84100元/吨,较前日下跌100元/吨,较近月合约升水140元/吨,昨日金川下调镍价300元至84500元/吨,因9月日厦门举办金砖会晤,故华东、华南地区电镀厂要求停产整治,加之电镀厂受高温影响,下游采购更显清淡。

库存方面:

(1)LME铜库存为27.9万吨,较前日减少1975吨;上期所铜库存7.09万吨,较前日减少328吨;

(2)LME铝库存为128.64万吨,较前日减少2575吨;上期所铝库存41.94万吨,较前日增加2429吨;

(3)LME锌库存为25.07万吨,较前日减少2200吨;上期所锌库存3.69万吨,较前日减少417吨;

(4)LME镍库存为38.56万吨,较前日增加1302吨;上期所镍库存5.8万吨,

现货评论有色全线大涨多头思维为主

较前日减少209吨。

内外比价及进口盈亏方面:

(1)截止8月16日,伦铜现货价为6382美元/吨,较3月合约贴水35美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.83(进口比值为7.92),进口亏损306元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.91(进口比值为7.92),进口亏损9元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为2056美元/吨,较3月合约升水5.25美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.65(进口比值为8.28),进口亏损1350元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.88(进口比值为8.28),进口亏损824元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为2939美元/吨,较3月合约贴水13.5美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.46(进口比值为8.42),进口盈利249元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.16(进口比值为8.42),进口亏损777元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为10370美元/吨,较3月合约贴水19.5美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.05(进口比值为8.08),进口亏损135元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.17(进口比值为8.08),进口盈利991元/吨。

当日重点关注数据及事件如下:(1)17:00 欧元区7月CPI终值;(2)21:15 美国7月工业产出值。

产业链消息方面:

(1)8月锌精矿开工率预计74.2%,环比-1.5%,锌冶炼开工率预计74.5%,环比+0.7%;(2)菲律宾矿山及地质科学局周二在报告中称,菲律宾上半年镍矿石产量下滑24%,由于多家矿场因政府处罚而停止运作且天气恶劣。

综合看,供给侧改革叠加环保限产,在需求端基本平稳的情况下,供求缺口扩大,有色金属多头思维不变,沪铜多单仍可持有;违规产能加速去化,叠加2+26+3冬季采暖季环保限产,四季度电解铝缺口或超市场预期,沪铝主升浪如期而至,AL1712多单持有;第四批中央环境保护督察组已于近日进驻四川,当地部分锌冶炼厂已限产、关停,导致供应端产量下滑明显,且国外库存持续去化,锌锭亦较紧缺,短期国内锌锭供应短缺难以缓解,而下游将迎来生产旺季,需求增加,供求缺口或扩大,锌价上行动能较强,沪锌新多继续入场,买近卖远正套组合持有;菲律宾上半年镍矿石产量下滑24.4%,下半年环保政策继续施压,镍矿产量难有回升,而终端需求推涨不锈钢价格,钢厂利润改善下增加产能利用率,原料备货积极,供需均有提振,且价格处于洼地,沪镍新多入场。

单边策略:CU1710、AL1712多单持有,ZN1710新多以25500止损,NI1801新多以87000止损。

套保策略:铜、铝保持50%买保头寸不变,锌镍适当增加买保头寸。

跨期策略:买ZN1709-卖ZN1801组合持有。

跨市策略:买LME镍-卖SHFE镍组合持有。

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